El director general de Robinhood, Vlad Tenev, afirma haber sido pionero en la inversión móvil sin comisiones y sin cuenta mínima. Además, afirma que la aplicación de inversión da poder y permite a los inversores particulares acceder a mercados que antes sólo eran accesibles para los ricos. Lo llaman la democratización de las finanzas. ¿Está de acuerdo con esto?
Sin embargo, Robinhood decidió detener la actividad de compra de acciones de GameStop el 28 de enero. ¿Choca esto con las afirmaciones de Tenev sobre la democratización?
Hay otras empresas como Charles Schwab, Social Finance o TD Ameritrade que ofrecen corretaje sin comisiones. ¿Cómo ganan realmente dinero?
¿Las nuevas tecnologías están transformando la forma tradicional de prestar servicios bancarios y financieros?
En su opinión, ¿cuáles son los productos, aplicaciones, procesos y modelos de negocio digitales más disruptivos hasta el momento?
¿Considera que la facilidad para comerciar es un elemento clave para la aparición de burbujas financieras?
¿Considera que el aumento de la atención del mercado a determinados nombres a través de las redes sociales refuerza significativamente la actividad comercial?
¿Hay, en su opinión, algún beneficio poco apreciado de los mercados financieros?
James Angel conoce bien los mercados financieros: es profesor de finanzas en la Universidad de Georgetown y da clases de Inversiones y Fintech. Está especializado en la estructura y regulación de los mercados financieros y ha visitado más de 50 bolsas financieras de todo el mundo.
También ha sido presidente de la Junta de Asesoramiento Económico del Nasdaq, miembro del Comité Asesor del OTC Bulletin Board y ha formado parte del consejo de administración de Direct Edge Stock Exchanges (posteriormente parte de BATS Global Markets).
El director general de Robinhood, Vlad Tenev, afirma haber sido pionero en la inversión móvil sin comisiones y sin cuenta mínima. Además, afirma que la aplicación de inversión da poder y permite a los inversores particulares acceder a mercados que antes sólo eran accesibles para los ricos. Lo llaman la democratización de las finanzas. ¿Está de acuerdo con esto?
Sí. Robinhood es un gran ejemplo del valor de la tecnología financiera.
Han utilizado la tecnología para abaratar el coste de los servicios financieros y ponerlos a disposición de un público que antes estaba desatendido. En un planeta en el que, literalmente, miles de millones de personas carecen de acceso incluso a una cuenta bancaria, es necesario un desarrollo mucho mayor de las fintech.
Sin embargo, Robinhood decidió detener la actividad de compra de acciones de GameStop el 28 de enero. ¿Choca esto con las afirmaciones de Tenev sobre la democratización?
No. Robinhood no fue la única empresa de corretaje que se vio obligada a sospechar de la compra de GameStop el 28 de enero. Esto fue el resultado de un cuello de botella en la fontanería del mercado estadounidense. Al igual que en Europa, el mercado estadounidense liquida las operaciones el segundo día hábil después de la operación («T+2»). Esto significa que usted paga realmente por las acciones y se convierte en su propietario legal en T+2. Nuestro servicio de compensación y liquidación (DTCC) exige a los corredores que depositen garantías para cubrir sus operaciones entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación.
Dado el gran volumen de operaciones y la alta volatilidad, DTCC aumentó drásticamente la cantidad de garantías que exigía. Esto obligó a Robinhood y a muchos otros corredores a reducir las operaciones de los clientes para ajustarse a la cantidad de garantía que tenían disponible.
Hay otras empresas como Charles Schwab, Social Finance o TD Ameritrade que ofrecen corretaje sin comisiones. ¿Cómo ganan realmente dinero?
Los corredores estadounidenses han pasado de un modelo de negocio basado en las comisiones a un modelo de negocio bancario.
En un banco comercial, usted les da su dinero y ellos lo prestan con un beneficio. El banco te da el pago de facturas gratis como bonificación y trata de venderte otros productos.
En el corredor de bolsa moderno, usted les da su dinero en efectivo y sus valores y ellos los prestan con un beneficio. El banco te da como bonificación el pago de facturas gratis y trata de venderte otros productos.
¿Las nuevas tecnologías están transformando la forma tradicional de prestar servicios bancarios y financieros?
SÍ. La transformación de las aplicaciones móviles es solo el principio. Ahora mismo los servicios financieros requieren la participación activa del usuario. La próxima generación de asistentes financieros utilizará la IA para supervisar su actividad financiera (con su permiso, por supuesto) y ofrecerle sugerencias útiles.
Por ejemplo, su asistente financiero se da cuenta de que acaba de reparar su coche y está leyendo sobre coches nuevos. Sin que se lo pidas, calcula cuánto puedes gastar e incluso te busca un préstamo para el coche que te convenga. O te dice que te olvides de un coche nuevo y empieza a buscar un buen coche usado.
En su opinión, ¿cuáles son los productos, aplicaciones, procesos y modelos de negocio digitales más disruptivos hasta el momento?
La tecnología blockchain. Aunque soy muy escéptico sobre las perspectivas de Bitcoin 1.0, los usos de la tecnología blockchain son muchos.
Estamos en medio de una revolución financiera que puede sustituir a las instituciones por protocolos. La tokenización es sólo el comienzo de una revolución masiva en las finanzas corporativas en la que podemos dividir los flujos de efectivo de las empresas en valores inteligentes de forma muy avanzada respecto a las acciones y bonos tontos que ahora negociamos.
¿Considera que la facilidad para comerciar es un elemento clave para la aparición de burbujas financieras?
No. La historia de los mercados financieros es la historia de las burbujas. Los seres humanos somos propensos a periodos de exuberancia irracional. Hemos tenido burbujas incluso en activos muy difíciles de negociar, como el sector inmobiliario.
¿Considera que el aumento de la atención del mercado a determinados nombres a través de las redes sociales refuerza significativamente la actividad comercial?
Sí. Cualquier tipo de noticia o información fomenta la actividad comercial. Esto no es nuevo.
La atención de los inversores se canaliza regularmente hacia los valores más importantes del día. Lo que sí es nuevo es que las redes sociales han facilitado el intercambio de noticias, rumores y opiniones sobre los valores.
¿Hay, en su opinión, algún beneficio poco apreciado de los mercados financieros?
Nuestros mercados financieros proporcionan muchos beneficios a la sociedad. Proporcionan lugares en los que podemos almacenar nuestro poder adquisitivo y oportunidades de inversión para hacer crecer nuestro dinero, canalizan el capital hacia empresas en crecimiento y proporcionan herramientas de gestión del riesgo mediante la diversificación y la cobertura.
Uno de los beneficios poco apreciados de los mercados financieros es que nos proporcionan entretenimiento. Aunque algunos moralistas critican nuestros mercados y los califican de casinos, para la gente es mucho mejor rascarse el gusanillo del juego en la bolsa que comprar billetes de lotería. Y ni siquiera hay que pagar para disfrutarlo. Los mercados siempre han sido una montaña rusa salvaje que tanto baja como sube. Abróchese el cinturón de seguridad y disfrute del viaje.