Rodrigo García de la Cruz

Rodrigo García de la Cruz es CEO y fundador de Finnovating, Consultora global en Innovación Abierta y consultor pionero especializado en Innovación Disruptiva en FinTech, InsurTech, PropTech, RegTech, LegalTech, WealthTech, Neobanks y Blockchain. Rodrigo ostenta el puesto 17 de las personas más influyentes a nivel mundial en FinTech y el puesto 35 en InsurTech. Es Ingeniero Industrial en Electrónica y Robótica, Licenciado en Administración de Empresas y cuenta con 20 años de experiencia en el sector financiero y en empresas de tecnología internacionales.

¿Cómo explicaría un sandbox o sandboxing a un novato?

Hoy en día, existe una mayor necesidad de estar a la vanguardia de la revolución tecnológica, y los nuevos servicios Fintech en evolución constante pueden perjudicar la obligación del regulador de proteger a los consumidores y reducir los riesgos del mercado. En aras de esto, la «Financial Conduct Authority» (FCA), que es una entidad financiera independiente del gobierno del Reino Unido, publicó un informe que llamó « The Project Innovate» (El Proyecto Innovación). Este surgió con la idea de establecer un Sandbox regulatorio para las Fintech en 2016, con el fin de establecer una normativa financiera estricta para los próximos modelos de negocio disruptivos.

Los objetivos principales de la FCA son fomentar la innovación en pro de los intereses de los consumidores y promover la competencia a través de la innovación disruptiva. Esto plantea la pregunta: ¿Qué significa Sandbox?

En términos más generales, un Sandbox regulatorio es un marco establecido por un regulador que permite a las nuevas empresas de FinTech y otros innovadores probar sus ofertas a un ritmo acelerado en un entorno seguro, controlado y estructurado.

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¿Cuáles son las ventajas de un Sandbox regulatorio?

Uno de los objetivos principales de un Sandbox es mantener el correcto equilibrio entre cumplimiento y regulación dentro del rápido crecimiento de las empresas Fintech y, al mismo tiempo, tratar de no comprometer la seguridad del cliente. Por otro lado, existe otro objetivo que es llamar la atención de distintos actores como bancos, fondos de capital privado y fondos de capital de riesgo, evitando la incertidumbre de trabajar e invertir en escenarios no regulados. Además, los inversores tampoco quieren invertir necesariamente en mercados excesivamente regulados. El exceso de regulación puede obstaculizar o ralentizar la innovación. Además, afecta a la tasa de crecimiento y a la capacidad de una empresa para lograr un retorno de la inversión rentable.

Los sandboxes se crearon con la idea de que los reguladores serían capaces de comprender completamente la tecnología si también explorasen ese espacio y trabajasen en estrecha colaboración con expertos de la industria. ¿Es así?

Los reguladores deben asegurar la protección de los consumidores y no perderse en las arenas movedizas de la ‘innovación financiera’.

Al considerar un Sandbox, los reguladores deben definir claramente los objetivos y desafíos que deben ser abordados. También deben dedicar suficientes recursos para respaldar su implantación. Es fundamental involucrar a la industria al inicio del proceso para obtener su perspectiva y garantizar su aceptación.

Una de las razones principales por las que una empresa introduce un Sandbox es porque quiere saber si puede lanzar un producto al mercado. ¿Participar en un sandbox garantiza automáticamente un sello de aprobación?

Una de las principales razones por las que las empresas implementan un Sandbox es porque quieren conocer si pueden lanzar un producto al mercado y ver si es completamente viable en el mundo real gracias a la supervisión del regulador.  Además, una vez pasada la prueba, obtendrá una licencia con la que podrá operar libremente en el mercado. Con el lanzamiento de los sandboxes regulatorios, las autoridades aportaron importantes beneficios a la comunidad de empresas emergentes y a la industria de servicios financieros. En primer lugar, reducen el tiempo de comercialización a un costo potencialmente menor, ya que la FCA estimó que, de esta manera, el tiempo de comercialización podría incrementarse en aproximadamente un tercio, a un costo de aproximadamente el 8% de los ingresos de la vida útil del producto. En segundo lugar, proporciona un mejor acceso a las finanzas, porque el ecosistema de la empresa emergente depende en gran parte de las inversiones para facilitar el crecimiento. Finalmente, estos proyectos gozan de flexibilidad normativa, como hemos dicho anteriormente, además de alcanzar la mejor solución para el cliente.

La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está adoptando un entorno de sandbox global para permitir la innovación fintech en mercados emergentes. ¿Se convertirá en un modelo global?

La Red Global de Innovación Financiera (GFIN), una red de organismos reguladores presidida por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), ha abierto solicitudes para su estudio piloto transfronterizo. Las empresas aceptadas podrán utilizar el sandbox de innovación transfronterizo para probar sus productos, servicios y modelos de negocio. Para participar en la fase piloto de seis meses, que se espera comience en el segundo trimestre de 2019, las empresas deberán cumplir con los requisitos de solicitud de los reguladores de todas las jurisdicciones en las que deseen realizar la prueba.

En mi opinión, un sandbox global plantea cuestiones complicadas acerca de la armonización reglamentaria, además de que requiere pensar en el mejor modelo para ello.

Sin embargo, estas cuestiones no han sido suficiente para disuadir el proyecto deseado. Independientemente de la forma que termine tomando un sandbox global, es obvio que hay motivación, inspiración y voluntad para ello.

¿Puede contarnos un poco sobre el estado actual de España en lo que respecta a la idea de implementar Sandboxes?

A comienzos de abril de 2018, el Ministerio de Economía anunció la próxima implementación de un sandbox regulatorio en España con el objetivo de facilitar la innovación en los servicios financieros y su desarrollo. Aún no se ha establecido la fecha de lanzamiento, pero se estimó que este instrumento podría estar operativo en España en el último trimestre de 2018 como muy tarde.

La idea es posicionar a España a la vanguardia de los esfuerzos para impulsar la innovación financiera, ya que actualmente hay una ventana de posibilidades atractiva dado que muy pocos países han establecido un sandbox de regulación financiera.